CDS와 CDS 프리미엄로 평가하는 국가 부도 리스크 신용부도스왑(Credit Default Swap)은 부도가 발생하여 채권이나 대출 원리금을 돌려받지 못할 리스크에 대비한 신용파생상품. 즉, 부도의 위험만 따로 떼어 사고 파는 신용파생상품으로 일종의 보험 성격을 갖는다. 이 CDS로 국가부도의 리스크도 가늠할 수 있다. 해당 국가(C 기업)의 경제 위기가 높아지면 대체로 프리미엄이 높아진다. 한국의 경우 기획재정부장관이 발행권을 가지고 발행하는 외국환평형기금채권(달러표시 채권)*의 CDS 프리미엄으로 국가 부도 위기에 대해서 예상해 볼 수 있다. 한국의 CDS 프리미엄은 2022년 말 가파르게 상승한 바 있다. 국제금융센터에 따르면 5년만기 외평채 CDS 프리미엄은 2022 7월 9일 31bp(1bp..

정의 실러 경기조정 주가수익비율(Shiller PE ratio 또는 cyclically adjusted price-to-earnings (CAPE) ratio)은 여러 해에 결친 경기 사이클 동안에 나타난 기업 이익의 변동성을 조정하여 10년에 걸친 실질주당순이익(EPS)을 측정하는 지표이다. 해당 지표는 예일대학교의 로버트 실러 교수가 사용하면서 유명해진 지표이다. 실러 경기조정 주가수익비율로 시장의 저평가 또는 고평가 여부를 평가할 수 있다. CAPE 비율= 주가 / 인플레이션 조정된 10년 평균 이익 CAPE 비율로 알 수 있는 경제 상황 1892년 이후 미 증시의 CAPE 비율 평균은 17 ( 중간값은 15.91) 이다. 즉, 인플레이션 조정 기업이익 대비 주가가 약 17배 정도로 가치 평가 되어..